科技新闻 的 港报:新兴国货币风暴 还看欧元意大利

土耳其风暴看似吹向亚洲,印度和印尼出手挺本国货币汇价,但亚洲多国抵御力相对强,真正风险其实在欧洲,尤其意大利可能成为下一波触发美元强势风暴,冲击环球金融的源头。

土耳其里拉兑美元汇价连日大幅波动,拖累亚洲新兴市场货币普遍下跌,印度卢比兑美元汇价前日首次跌穿70关口,央行据说曾入市干预。印尼继前日推限制进口措施以减外汇流失,昨更加息四分之一厘,阻印尼盾跌势。

风暴看似杀到亚洲,但亚洲出事风险较小,因汲取1997年亚洲金融风暴,多国都积极减债和增加外汇储备,令外储至少比97年多5倍,抵御风暴能力较强。印度和印尼成为被「狙击」目标,皆因经济体质相对较弱,除外债较重,公共债务分别占GDP比例的68.7%和30.3%,外储却仅分别占GDP的15%和11%之外,财赤也较严重。

土国风暴的冲击主要在欧洲,因土国有一半外债,约2,649亿美元是欠外国银行,而欧洲银行占了一半。更重要的是,近期美元持续走强底因是欧元特别弱,症结在于意大利,原因有三。

其一,意国经济情况不妙,外债高达21,778亿欧元,占GDP约131.8%,是欧洲债务第二重国家,仅次希腊,外储却仅约1,250亿欧元,若非欧盟和国际货币基金组织(IMF)多次出手相救,早已违约破产。意大利银行向土国贷款169亿美元,一旦土国违约,意国银行需为此撇帐,更雪上加霜。

其二,新联合政府一直不想遵守欧盟强制要意大利执行的财政紧缩政策,因限制意大利透过基建刺激经济,又削减对低收入人士发放津贴。热那亚前日发生高架路塌桥事件,新政府借题发挥,抨击欧盟所施加的财政预算,令意国无法大规模重建基建,暗示来年预算未必跟欧盟规则行事,大增基建开支,势令债务恶化,令欧元更添压。

其三,国际大鳄通常选择经济体质最弱的国家狙击,而意大利是欧元区第3大经济体,一旦意国出事,甚或其新政府因财政规则与欧盟起冲突,威胁退出欧元区,对欧盟冲击必然甚大。

欧元若持续走弱,美元便变相升值,这非新兴市场可左右,资金出于避险需要,只会加快从新兴市场撤走,为环球尤其新兴市场带来新一波冲击。故当下最大风险,来自意大利。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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